Rynek ETF przekroczył 23 biliony dolarów. Rekord w czerwcu 2026

Globalne aktywa zgromadzone w funduszach ETF przekroczyły 23,09 bln dolarów na koniec czerwca 2026 roku, ustanawiając nowy rekord zaledwie miesiąc po poprzednim szczycie. Branża ETF-ów znajduje się w fazie dynamicznego wzrostu, napędzanego zarówno wzrostem wartości aktywów, jak i masowymi wpływami kapitału od inwestorów na całym świecie.

Rekord padł mimo turbulencji na wielu rynkach — w czerwcu 2026 indeks S&P 500 stracił 1,0%, rynki rozwiniętych krajów poza USA spadły o 0,9%, a rynki wschodzące o 1,5%. To pokazuje, że wzrost aktywów w ETF-ach napędzany jest przede wszystkim nowymi wpływami kapitału, a nie wzrostem wycen.

Napływy kapitału biją rekordy

Napływy do globalnych ETF-ów w pierwszej połowie 2026 roku wyniosły rekordowe 1,33 bln dolarów — o 48% więcej niż w analogicznym okresie 2025 roku (897,34 mld dolarów) i o ponad 82% więcej niż w H1 2024 roku. Tylko w samym czerwcu inwestorzy wpłacili do ETF-ów netto 258,79 mld dolarów.

Ta konsekwentna seria dodatnich napływów jest bezprecedensowa. Czerwiec 2026 był już 85. miesiącem z rzędu, w którym globalna branża ETF zakończyła miesiąc z dodatnim bilansem sprzedaży. Oznacza to, że fundusze giełdowe pozyskują kapitał netto nieprzerwanie od ponad siedmiu lat — zjawisko, które podkreśla fundamentalny shift w preferencjach inwestorów na rzecz pasywnych i strukturyzowanych strategii inwestycyjnych.

Gdzie płynie kapitał? Analiza napływów po kategoriach

Kategoria ETF	Napływy w czerwcu 2026	Napływy H1 2026	Zmiana r/r
ETF-y akcyjne	123,13 mld USD	542,01 mld USD	+40%
ETF-y obligacyjne	54,26 mld USD	272,67 mld USD	+51%
Aktywne ETF-y	89,13 mld USD	500,88 mld USD	+88%
ETF-y surowcowe	-9,91 mld USD	11,53 mld USD	-72%

ETF-y akcyjne przejęły największą część czerwcowych napływów — 123,13 mld dolarów, czyli niemal połowę całego kapitału wpłaconego w tym miesiącu. Od początku roku do funduszy akcyjnych trafiło już 542,01 mld dolarów, co stanowi wzrost o 40% w stosunku do pierwszego półrocza 2025 roku. Popyt na ekspozycję akcyjną pozostawał wysoki pomimo podwyższonej zmienności i mieszanych wyników światowych indeksów w czerwcu.

ETF-y obligacyjne przyciągają coraz większe zainteresowanie inwestorów poszukujących dochodu odsetkowego oraz instrumentów ograniczających zmienność portfela. W czerwcu pozyskały 54,26 mld dolarów, a od początku roku 272,67 mld dolarów — wzrost o ponad 50% w stosunku do H1 2025 roku. Trend ten odzwierciedla zmianę w środowisku stóp procentowych i rosnące zainteresowanie obligacjami jako komponentem portfeli.

ETF-y surowcowe wyglądają znacznie słabiej. W czerwcu inwestorzy wycofali z nich netto 9,91 mld dolarów. Chociaż saldo w całym pierwszym półroczu pozostało dodatnie (11,53 mld dolarów), było ono o ponad 72% niższe niż rok wcześniej, gdy ETF-y surowcowe pozyskały 41,85 mld dolarów. Wyraźne osłabienie popytu na ekspozycję surowcową kontrastuje z rosnącym zainteresowaniem akcjami i obligacjami.

Rewolucja aktywnych ETF-ów

Jednym z najmocniejszych trendów na rynku ETF jest gwałtowny wzrost aktywnie zarządzanych funduszy. W samym czerwcu pozyskały one 89,13 mld dolarów, odpowiadając za ponad jedną trzecią wszystkich miesięcznych napływów. Od początku roku do aktywnych ETF-ów trafiło 500,88 mld dolarów — wzrost o około 88% w stosunku do pierwszego półrocza 2025 roku, gdy pozyskały 266,48 mld dolarów.

Aktywne fundusze odpowiadały już za niemal 38% całej tegorocznej sprzedaży netto globalnej branży ETF. To fundamentalna zmiana w sposobie, w jaki struktura ETF jest wykorzystywana. Pierwotnie ETF-y były kojarzone przede wszystkim z pasywnym odwzorowywaniem indeksów, ale coraz częściej służą do oferowania aktywnie zarządzanych strategii inwestycyjnych. Ta ewolucja pokazuje, że ETF-y stały się uniwersalną platformą dla różnych podejść inwestycyjnych — zarówno pasywnych, jak i aktywnych.

Koncentracja kapitału w największych produktach

Napływy pozostawały mocno skoncentrowane w największych produktach. Dwadzieścia ETF-ów o najwyższej sprzedaży netto pozyskało w czerwcu łącznie 124,7 mld dolarów, czyli ponad 48% wszystkich miesięcznych napływów. To pokazuje, że inwestorzy koncentrują się na największych, najbardziej płynnych funduszach.

Największym pojedynczym beneficjentem był iShares Core S&P 500 ETF, który w samym czerwcu pozyskał 43,79 mld dolarów — około 17% globalnej sprzedaży netto ETF-ów w tym miesiącu. Dominacja tego jednego produktu ilustruje ogromny apetyt inwestorów na ekspozycję na największą gospodarkę świata i jej największe spółki technologiczne.

Skala branży ETF

Na koniec czerwca 2026 roku globalna branża ETF obejmowała 17 404 fundusze ETF posiadające łącznie 33 613 notowań. Produkty oferowało 1018 dostawców na 85 giełdach w 66 państwach. Ta infrastruktura pokazuje, jak zdywersyfikowana i globalna stała się branża ETF-ów — każdy inwestor na każdym rynku ma dostęp do szerokiej gamy produktów.

Co to oznacza dla inwestorów?

Rekordowe napływy do ETF-ów sygnalizują kilka ważnych trendów. Po pierwsze, inwestorzy na całym świecie masowo przechodzą na fundusze ETF jako preferowany sposób inwestowania — zarówno w strategiach pasywnych, jak i aktywnych. Po drugie, struktura ETF okazała się wystarczająco elastyczna, aby służyć zarówno prostym inwestorom szukającym taniego dostępu do indeksów, jak i zaawansowanym inwestorom poszukującym złożonych strategii aktywnie zarządzanych.

Po trzecie, 85 miesięcy z rzędu dodatnich napływów netto sugeruje, że trend przechodzenia na ETF-y jest długoterminowy i strukturalny, a nie przejściowy. Dla inwestorów indywidualnych oznacza to, że ETF-y pozostaną dominującym narzędziem inwestycyjnym przez lata, a konkurencja między dostawcami będzie napędzać dalsze innowacje i spadek kosztów.

Rosnąca popularność aktywnych ETF-ów pokazuje również, że granica między inwestowaniem pasywnym a aktywnym się zaciera — struktura ETF staje się niezależna od strategii, a inwestorzy mogą wybierać zarówno jedno, jak i drugie w ramach tego samego ekosystemu produktów.