Wall Street na nowych szczytach. S&P 500 przebił rekord, technologia napędza wzrosty

Indeks S&P 500 zanotował nowe maksimum w swojej historii, rosnąc o 0,65 proc. do poziomu 7798,99 punktu. Wzrost wsparty był łagodzeniem presji inflacyjnej i powrotem zainteresowania akcjami technologicznymi, które w ostatnich miesiącach stanowiły główny motor wzrostów na Wall Street.

Technologia napędza wzrosty na rynku

Sektor technologiczny wykazał szczególną siłę w ostatniej sesji. SanDisk odnotował skok o 13,7 proc. po publikacji optymistycznych prognoz na kolejne okresy. Micron Technology zyskał 4,2 proc., a Meta Platforms wzrosła o 2,8 proc. Wśród największych zwycięzców znalazł się również Netflix, którego akcje zyskały ponad 3 proc., wspierane informacją o nowym zaangażowaniu funduszu Pershing Square w spółkę. Dell Technologies i HP również zanotowały wzrosty odpowiednio 2 proc. i 7 proc.

Nie wszystkie spółki technologiczne radziły sobie jednak dobrze. Cisco Systems spadł o 9 proc. po publikacji marży brutto na poziomie 65–66 proc., poniżej konsensusu analityków na 66,1 proc. Cerebras Systems stracił prawie 12 proc. po tym, jak przychody okazały się poniżej oczekiwań.

Inflacja słabnie, co zmienia grę na rynku

Dane inflacyjne opublikowane w ostatnich dniach pokazały wyraźne spowolnienie presji cenowej. Wskaźnik cen producenta (PPI) w ujęciu miesięcznym nie zmienił się, podczas gdy rynek spodziewał się wzrostu o 0,2 proc. W skali roku PPI spadł do 4,7 proc. z 5,5 proc. w czerwcu, co jest znaczącą poprawą. Wskaźnik bazowy (bez żywności i energii) wzrósł o 0,2 proc. m/m i o 4,2 proc. r/r.

Konsumenckie ceny (CPI) również wykazały łagodzenie. Wskaźnik spadł do 3,4 proc. r/r z 3,5 proc. w czerwcu, a CPI bazowy obniżył się do 2,5 proc. r/r z 2,6 proc. Dane te sugerują, że inflacja powoli zbliża się do celu Rezerwy Federalnej.

Wskaźnik	Bieżąca wartość	Poprzednia wartość	Zmiana
S&P 500	7798,99 pkt	—	+0,65%
Nasdaq Composite	26 803,03 pkt	—	+0,81%
Dow Jones	53 839,99 pkt	—	+0,13%
Russell 2000	3052,84 pkt	—	+0,23%
CPI r/r	3,4%	3,5%	-0,1 pkt
CPI bazowy r/r	2,5%	2,6%	-0,1 pkt
PPI r/r	4,7%	5,5%	-0,8 pkt
WTI	81,22 $/baryłka	—	-2,5%

Rynek czeka na kolejne sygnały

Kontrakty terminowe na S&P 500 w porannych notowaniach oscylowały wokół poziomu 7826 pkt, wskazując na stabilizację wzrostów. Volatilność (indeks VIX) wzrosła minimalnie do 14,57 pkt, co świadczy o stosunkowo spokojnym nastroju na rynku.

W najbliższych dniach inwestorzy będą uważnie obserwować dane o sprzedaży detalicznej w USA oraz indeks nastrojów konsumentów Michigan. Te wskaźniki mogą dostarczyć dodatkowych przesłanek dotyczących zdolności konsumentów do wydatków i mogą wpłynąć na decyzje polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej w kolejnych miesiącach.

Jak wskazuje José Torres z Interactive Brokers, „Prawdopodobieństwo podwyżek stóp pozostaje istotne w październiku i grudniu, gdy Fed będzie dysponował pełniejszym obrazem rynku pracy i inflacji”. To sugeruje, że mimo łagodzenia inflacji, Rezerwa Federalna może nie być skłonna do szybkich obniżek stóp procentowych.

Co to oznacza dla inwestorów

Bieżące dane inflacyjne wskazują na normalizację presji cenowej, co jest pozytywnym sygnałem dla rynków akcji. Jednak perspektywa potencjalnych podwyżek stóp procentowych w ostatnich miesiącach roku sugeruje, że wzrosty mogą być ograniczone do sektorów takich jak technologia, które lepiej radzą sobie w środowisku wyższych stóp.

Inwestorzy pasywni śledzący indeksy szerokie mogą skorzystać na dywersyfikacji portfela, ponieważ wzrosty nie ograniczają się wyłącznie do największych spółek technologicznych. Russell 2000, indeks mniejszych spółek, również zanotował wzrost, choć mniejszy niż indeksy obejmujące duże kapitalizacje.

Spadek cen surowców energetycznych (WTI spadł o 2,5 proc., Brent o 2,3 proc.) może wspierać marże przedsiębiorstw i poprawiać warunki dla konsumentów, którzy wydają mniej na paliwo i energię.