Jaka jest różnica między JEPI a GPIX?

Oba fundusze używają strategii covered call na S&P 500, ale GPIX inwestuje w cały indeks z opcjami na S&P 500, a JEPI w około 115 spółek przez equity-linked notes. GPIX ma niższe koszty (0,29% vs 0,35%) i wyższą rentowność (8,12% vs 8,05%).

Czy warto inwestować w ETF-y covered call?

ETF-y covered call generują wysoką rentowność (8%+) poprzez sprzedaż opcji kupna na akcje, ale mogą ograniczać potencjał wzrostu. Są dobre dla inwestorów szukających stałego dochodu, ale gorsze w silnych rynkach byka.

Ile aktywów zarządza JEPI i GPIX?

JEPI zarządza 45 miliardami dolarów i jest największym ETF-em covered call na świecie. GPIX, mimo że znacznie mniejszy z 4,1 miliarda dolarów, szybko rośnie dzięki napływom 2 miliardów dolarów od początku roku.

Jaki wskaźnik kosztów mają JEPI i GPIX?

GPIX ma wskaźnik kosztów 0,29%, a JEPI 0,35%. Dla inwestora inwestującego 100 000 dolarów różnica wynosi 60 dolarów rocznie na korzyść GPIX, co w długim terminie się sumuje.

GPIX vs JEPI: który ETF covered call daje lepsze zwroty?

Q: Który ETF covered call daje lepsze zwroty?

GPIX zdecydowanie przewyższa JEPI: w 2024 roku zwrot GPIX wyniósł 8,9% wobec 2,68% JEPI, a w ciągu ostatnich 12 miesięcy 18% wobec 6,80%. Od uruchomienia GPIX zyskał 75%, a JEPI 28%.

Porównanie dwóch najpopularniejszych ETF-ów ze strategią covered call. GPIX czy JEPI? Sprawdź zwroty, koszty i rentowność. Który wybrać do portfela?

GPIX (Goldman Sachs S&P 500 Premium Income ETF) wyraźnie przewyższa JEPI (Equity Premium ETF JPMorgan) w zwrotach, koszcie i rentowności, choć JEPI pozostaje znacznie większym funduszem z 45 miliardami dolarów aktywów.

Co to są ETF-y covered call?

ETF-y ze strategią covered call to fundusze, które inwestują w akcje (zwykle indeks S&P 500), a jednocześnie sprzedają opcje kupna na te akcje. Strategia ta generuje dodatkowy dochód z premii za wystawiane opcje, ale ogranicza potencjał wzrostu — jeśli akcje wzrosną powyżej ustalonej ceny wykonania, fundusz musi je oddać. Dlatego fundusze covered call są popularne wśród inwestorów szukających wysokiego dochodu, a nie wzrostu kapitału.

JEPI, choć nie był pierwszym ETF-em opartym na tej strategii, stał się największym w branży dzięki rentowności na poziomie 8% i napływom inwestorów szukających miesięcznych wypłat wyższych niż oferują tradycyjne fundusze pasywne takie jak SCHD czy VYM.

Jak działają JEPI i GPIX?

Oba fundusze stosują podobne podejście, ale z istotnymi różnicami w konstrukcji. JEPI inwestuje w około 115 spółek z indeksu S&P 500 poprzez equity-linked notes (ELN), a następnie wystawia opcje kupna na indeks S&P 500. Fundusz generuje zwroty z aprecjacji akcji, ich dywidend i premii z wystawianych opcji. Wskaźnik kosztów JEPI wynosi 0,35%.

GPIX, stworzony przez Goldman Sachs po obserwacji sukcesu JEPI, przyjął inny podход. Fundusz inwestuje w cały indeks S&P 500 (wszystkie jego spółki), zamiast korzystać z ELN operuje opcjami kupna bezpośrednio na S&P 500. To podejście pozwoliło Goldmanowi Sachsowi obniżyć wskaźnik kosztów do 0,29% — o 0,06 punktu procentowego poniżej JEPI.

Porównanie zwrotów i parametrów

Parametr	JEPI	GPIX
Zwrot w 2024 roku	2,68%	8,9%
Zwrot 12 miesięcy	6,80%	18%
Zwrot od uruchomienia (2023)	28%	75%
Aktywa zarządzane	$45 mld	$4,1 mld
Napływy od początku roku	$4,1 mld	$2 mld
Rentowność	8,05%	8,12%
Wskaźnik kosztów	0,35%	0,29%

Dlaczego GPIX radzi sobie lepiej?

Dane historyczne pokazują, że GPIX konsekwentnie osiąga lepsze wyniki niż JEPI. Głównym powodem jest wyższe beta akcyjne GPIX — fundusz jest bardziej agresywny i bardziej wrażliwy na ruchy rynku. W rynkach byka, takich jak 2023 i 2024 rok, ta większa ekspozycja na akcje przynosi wyraźnie lepsze zwroty. JEPI, bardziej konserwatywny w swojej konstrukcji, generuje bardziej stabilny, ale niższy dochód.

Różnica w zwrotach jest znacząca. W 2024 roku GPIX zyskał 8,9%, podczas gdy JEPI zaledwie 2,68% — różnica 6,22 punktu procentowego. W ciągu ostatnich 12 miesięcy GPIX wzrósł o 18%, a JEPI o 6,80%. Od uruchomienia w 2023 roku GPIX zyskał 75%, podczas gdy JEPI 28% — prawie trzykrotnie lepszy wynik.

Co to oznacza dla inwestora?

Wyniki GPIX są imponujące, ale ważne jest zrozumienie kontekstu. Oba fundusze są stosunkowo młode — GPIX uruchomiono w 2023 roku — a ich historia obejmuje jeden z najlepszych okresów dla akcji technologicznych w historii. Ponadto, wyniki z przeszłości nie są wskaźnikiem przyszłych rezultatów. Jeśli rynek wejdzie w fazę konsolidacji lub spadków, bardziej konserwatywna konstrukcja JEPI może okazać się zaletą.

Jednak biorąc pod uwagę obecne dane, GPIX wydaje się lepszym wyborem dla większości inwestorów. Fundusz ma niższe koszty, wyższą rentowność i zdecydowanie lepsze zwroty. Szybko rosnące napływy (2 miliardy dolarów od początku roku) sugerują, że rynek zaczyna dostrzegać jego potencjał.

Dla inwestorów szukających dochodu z covered call, GPIX powinien być pierwszym wyborem, chyba że preferencją jest największy fundusz z najdłuższą historią (JEPI). Jednak liczby jasno pokazują, że Goldman Sachs stworzył lepszy produkt — tańszy, bardziej rentowny i z wyraźnie lepszymi wynikami.