Skarbiec przyspieszył: ETF-y, przejęcia i nowa platforma w 2027

Skarbiec Holding wkracza w nową fazę rozwoju, przygotowując się do wprowadzenia własnych funduszy indeksowych i znacznego rozszerzenia oferty dystrybucyjnej. Grupa potwierdza, że pierwsze ETF-y pojawią się na rynku na przełomie 2026 i 2027 roku, a szczegóły koncepcji produktów będą ujawnione w ciągu 2–3 miesięcy.

Dlaczego Skarbiec czeka z pełnym ujawnieniem szczegółów?

Prezes Piotr Szulec wyjaśnił, że ograniczone ujawnianie informacji o ETF-ach wynika z potrzeby ochrony przewagi konkurencyjnej. Takie podejście jest typowe dla branży, gdzie szczegóły konstrukcji portfela i strategii inwestycyjnej mogą stanowić wartościową informację dla konkurencji. Grupa będzie jednak komunikować postępy w pracach nad produktami w najbliższych miesiącach.

Jakie aktywa będą objęte nowymi funduszami?

Nowe ETF-y Skarbca będą obejmować zarówno aktywa krajowe, jak i zagraniczne, co pozwoli inwestorom na dywersyfikację portfela w ramach jednego domu inwestycyjnego. Grupa szacuje, że satysfakcjonujący napływ kapitału do tych funduszy wyniosłby 200–500 mln zł. Animacją obrotu ETF-ami zajmie się Noble Securities, podmiot przejęty przez Skarbiec w 2025 roku.

Platforma dystrybucji — otwarcie dla konkurencji

Równolegle Skarbiec pracuje nad platformą, która umożliwi sprzedaż funduszy różnych towarzystw funduszy inwestycyjnych. Uruchomienie tego systemu zaplanowano na 1–3 kwartały, co oznacza możliwość wdrożenia w drugiej połowie 2027 roku. To strategiczne posunięcie pozwoli grupie na poszerzenie bazy produktów i przyciągnięcie szerszej grupy inwestorów, niezależnie od tego, który dom inwestycyjny zarządza danym funduszem.

Osobiste Konta Inwestycyjne — potwierdzenie zamiaru

Skarbiec potwierdził również zamiar wprowadzenia Osobistych Kont Inwestycyjnych (OKI), które stanowią alternatywę dla tradycyjnych rachunków maklerskich w Polsce. OKI oferują uprościoną procedurę otwierania i mogą przyciągnąć nowych inwestorów, szczególnie tych dopiero wchodzących na rynek.

Przejęcia — rozmowy bez pośpiechu

Grupa wykazuje zainteresowanie przejęciami podmiotów porównywanych lub większych, jednak rozmowy przejęciowe są na wczesnym etapie i niezbyt zaawansowane. Więcej informacji na temat potencjalnych fuzji i przejęć może być dostępne w Q1 2027 roku. Strategia przejęć wiąże się z możliwością wstrzymania wypłaty dywidendy, aby uwolnić kapitał na finansowanie tego typu transakcji.

Metryka	H1 2026	H1 2025	Zmiana
Przychody ze sprzedaży usług	86 mln zł	40,1 mln zł	+114%
Zysk netto	25,1 mln zł	32,2 mln zł	-22%
Aktywa Skarbiec24 (koniec czerwca 2026)	ponad 1,2 mld zł	—	—

Co to oznacza dla inwestorów?

Wzrost przychodów o 114% w H1 2026 wskazuje na dynamiczny rozwój biznesu dystrybucji i usług dla inwestorów. Spadek zysku netto przy jednoczesnym wzroście przychodów sugeruje, że grupa inwestuje w ekspansję — budowę infrastruktury, zatrudnienie i integrację przejętych podmiotów, takich jak Noble Securities. Dla inwestorów oznacza to, że Skarbiec priorytetyzuje wzrost i ugruntowanie pozycji na rynku ponad maksymalizację bieżących zysków.

Wprowadzenie ETF-ów i platformy dystrybucji to odpowiedź na rosnące zainteresowanie inwestowaniem pasywnym w Polsce. Możliwość handlu ETF-ami przez Noble Securities oraz dostęp do funduszy różnych TFI na jednej platformie mogą znacznie uprościć proces inwestowania dla polskich klientów. Jednocześnie potencjalne przejęcia mogą wzmocnić pozycję Skarbca w segmencie zarządzania aktywami i dystrybucji produktów inwestycyjnych.