Odpływy z ETF na Ethereum w październiku 2025: osiem sesji pod kreską

Fundusze spotowe ETF na Ethereum w Stanach Zjednoczonych odnotowały w pierwszej połowie października 2025 roku serię odpływów kapitału trwającą osiem kolejnych sesji. Łącznie z tych produktów wypłynęło ok. 641,3 mln USD, więc skala zjawiska jest wyraźna nawet na tle historycznych danych dotyczących tych funduszy.

Jak wyglądały odpływy z ETF na Ethereum w październiku 2025?

Seria ujemnych sesji rozpoczęła się 29 września i trwała do 8 października 2025 roku. W tym czasie każdego dnia z funduszy wychodziły środki netto, a nie napływały nowe. Najmocniejszym dniem okazał się wtorek 6 października, z odpływem na poziomie 201,90 mln USD. Od tego momentu wielkość wypływów systematycznie się zmniejszała, choć nie oznaczało to powrotu kapitału.

Dzień 8 października przyniósł odpływ rzędu 72,54 mln USD. Wtedy cztery fundusze odnotowały wypływy, cztery zanotowały zerowy przepływ, a jeden z produktów przyciągnął kapitał. Dwa dni wcześniej, 7 października, siedem z dziesięciu funduszy miało ujemny bilans.

Które fundusze ETH przyciągały i traciły kapitał?

Największe wypływy w dniu 8 października odnotował BlackRock ETHA, z odpływem 71,1 mln USD. Grayscale ETHE stracił 6,1 mln USD. Jedynym wyraźnym wyjątkiem był Fidelity FETH, do którego wpłynęło ok. 5,5 mln USD. Takie zróżnicowanie pokazuje, że inwestorzy nie wycofywali się z ekspozycji na Ethereum jednolicie, lecz przesuwali kapitał między konkretnymi produktami.

Porównanie najważniejszych danych

Okres / dzień	Wartość przepływu	Charakter
Seria 29.09–8.10 (8 sesji)	ok. 641,3 mln USD łącznie	odpływ netto
Wtorek 6.10	201,90 mln USD	najgłębszy odpływ jednego dnia
Środa 8.10	72,54 mln USD	odpływ netto
Najdłuższa seria (17 dni, maj–czerwiec)	ok. 708 mln USD	odpływ netto
BlackRock ETHA (8.10)	71,1 mln USD	odpływ
Grayscale ETHE (8.10)	6,1 mln USD	odpływ
Fidelity FETH (8.10)	ok. 5,5 mln USD	napływ

Zestawienie pokazuje, że wrześniowo-październikowa seria była krótsza od rekordowej, ale w ciągu zaledwie ośmiu sesji zgromadziła kwotę zbliżoną do sumy z 17-dniowego okresu wiosną. Oznacza to, że tempo wypływów w październiku było wyjątkowo szybkie.

Dlaczego te dane mają znaczenie dla polskiego inwestora?

Polscy inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na Ethereum wyłącznie pośrednio, na przykład przez produkty notowane za granicą, a nie przez fundusze spotowe z amerykańskiego rynku, które są dla nich dostępne ograniczenie. Mimo to przepływy w amerykańskich ETF-ach wpływają na cenę bazowego aktywa, a więc także na wartość wszystkich instrumentów opartych na Ethereum. Przeliczenie 641,3 mln USD na złotówki, przy założeniu kursu ok. 3,7 zł za dolara, daje kwotę rzędu ok. 2,4 mld zł. Taka skala pokazuje, jak istotny jest to segment rynku.

Co to oznacza dla Ciebie?

Jeśli obserwujesz rynek kryptowalut przez fundusze ETF, odpływy z kilku dni z rzędu nie muszą być sygnałem zmiany trendu, ale warto sprawdzać je na tle całego miesiąca. Zamiast reagować na pojedynczy dzień, lepiej śledzić kierunek zmian w szerszym okresie. Warto też zwracać uwagę na różnice między funduszami, bo jak pokazuje przykład z 8 października, część produktów przyciąga kapitał, gdy inne tracą. Jeśli inwestujesz długoterminowo, zmienność przepływów jest naturalnym elementem rynku, a decyzje warto opierać na własnej strategii, a nie na jednej serii wypływów.