Odpływy z ETF-ów na Bitcoina w październiku 2025: co kryje się za 729 mln USD

Amerykańskie fundusze ETF na Bitcoina straciły w październiku 2025 kapitał. Sprawdź, które fundusze najbardziej odczuły wypływy i co to oznacza dla inwestorów.

Odpływy kapitału z amerykańskich funduszy ETF na Bitcoina w pierwszej połowie października 2025 roku przekroczyły 729 mln USD w ciągu zaledwie dwóch sesji, co było jednym z wyraźniejszych sygnałów słabości w tym segmencie rynku.

Jak wyglądał przebieg wypływów na początku października?

Pierwszy dzień tygodnia rozpoczął się od niewielkiego napływu, który po wtorku 7 października wyniósł 118,8 mln USD według danych Farside Investors. Sytuacja odwróciła się już w środę 8 października, gdy z funduszy wyszło 484,9 mln USD. Czwartkowy odpływ opiewał na 244,1 mln USD. Te dwa ostatnie dni razem dają wspomnianą kwotę 729 mln USD.

Saldo od początku miesiąca wyniosło na koniec sesji minus 407,4 mln USD. Warto zestawić to z wcześniejszym okresem: między 21 a 30 września fundusze zanotowały napływy przekraczające 2,3 mld USD. Zmiana nastroju inwestorów była zatem gwałtowna.

Który fundusz odpowiada za największą część odpływów?

Najwięcej kapitału wycofał Fidelity. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) stracił 408,1 mln USD w okresie od 1 do 8 października. Co istotne, Fidelity notowało odpływy w pięciu z sześciu sesji października, co wskazuje na konsekwentny, a nie jednorazowy trend.

Pozostałe fundusze i ich wyniki

Poniższa tabela zestawia wpływy i odpływy poszczególnych produktów w omawianym okresie.

Fundusz	Zarządzający	Zmiana (mln USD)
FBTC (Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund)	Fidelity	-408,1
ARKB (ARK 21Shares)	ARK / 21Shares	-214,9
GBTC (Grayscale)	Grayscale	-78,9
BITB (Bitwise)	Bitwise	-52,2
IBIT (iShares Bitcoin Trust)	BlackRock	+332,5
Pozostałe ETF-y łącznie	różne	-739,9

Źródło danych: Comparic.pl, na podstawie zestawień za wskazany okres.

Przeciwnym biegunem okazał się IBIT. Fundusz BlackRock przyciągnął 332,5 mln USD, jednak w środę sam miał odpływ 207,7 mln USD, największy w całym październiku. Oznacza to, że nawet liderzy napływów nie byli odporni na presję sprzedażową w kluczowym dniu.

Dlaczego inwestorzy wychodzą w pobliżu średniej ceny zakupu?

Według szacunku analityka Jamesa Seyffarta z Bloomberg Intelligence średnia cena zakupu Bitcoina przez inwestorów w ETF-ach wynosiła około 81 722 USD za monetę. Kurs spadł poniżej tego poziomu pod koniec września. Gdy aktywa notowane są poniżej średniego kosztu nabycia, część inwestorów zamyka pozycje, aby ograniczyć straty albo wyjść na zero. Ten mechanizm jest w finansach dobrze znany i często nasila wyprzedaż, bo kolejne zlecenia sprzedaży dokładają presji na cenę.

Co to oznacza dla Ciebie?

Dla polskiego inwestora najważniejszy wniosek jest prosty: fundusze ETF na kryptowaluty nie są wolne od gwałtownych przepływów kapitału, a ich wycena zależy od tego, jak zachowują się duzi zarządzający. Wypływy z produktów jednej firmy mogą przy tym istotnie przeważyć nad napływami do innych.

Jeśli rozważasz ekspozycję na Bitcoina przez ETF lub ETP, sprawdź, kto zarządza funduszem, jakie są jego przepływy i na jakiej platformie możesz go kupić. W Polsce część produktów tego typu jest dostępna przez domy maklerskie i banki, co warto weryfikować przed zakupem. Pamiętaj też, że dane z jednego miesiąca nie przesądzają o kierunku rynku, dlatego decyzje inwestycyjne najlepiej opierać na długoterminowym planie, a nie na reakcji na pojedyncze sesje.