Akcje ze wzrostem dywidend biją S&P 500. Które spółki wygrywają?

Spółki, które regularnie zwiększają dywidendy dla akcjonariuszy, wykazują zdolność do osiągania wyników znacznie lepszych niż średnia rynkowa reprezentowana przez indeks S&P 500. Badanie obejmujące 273 spółki z indeksu S&P 500, które wypłacają dywidendy na poziomie co najmniej 1% rocznego zwrotu, ujawniło wyraźny wzorzec: spośród piętnastu firm o najwyższym tempie wzrostu dywidend aż dwanaście pobiło zwrot całego indeksu.

Jak mierzyć wzrost dywidend?

Wzrost dywidend mierzony jest jako roczny przyrost kwoty wypłacanej na akcję. W badanym okresie piętnaście spółek S&P 500 utrzymywało wzrost dywidend na poziomie co najmniej 15% rocznie. Ta metryka wskazuje na zdolność firmy do generowania coraz większych zysków i chęć dzielenia się nimi z inwestorami. Ares Management prowadzi grupę ze wzrostem dywidend na poziomie 23,5% rocznie, podczas gdy Goldman Sachs i Wells Fargo utrzymują wzrost na poziomie 20,1% rocznie. EOG Resources i Diamondback Energy zamykają czołówkę wzrostem odpowiednio 19,8% i 19,6% rocznie.

Porównanie wyników: liderzy wobec indeksu

Pięcioletnia stopa zwrotu S&P 500 z reinwestowaniem dywidend wyniosła 82,2%. To solidny wynik dla inwestora pasywnego, ale spółki o najwyższym wzroście dywidend osiągnęły znacznie lepsze rezultaty.

Spółka	Pięcioletnia stopa zwrotu	Wzrost dywidend rocznie
Eli Lilly	409%	Brak danych
KLA	380%	Brak danych
Steel Dynamics	297%	Brak danych
Goldman Sachs	174% (z reinwestowaniem)	20,1%
S&P 500	82,2%	—

Eli Lilly osiągnęła pięcioletni zwrot na poziomie 409%, co stanowi prawie pięciokrotność wyniku indeksu. KLA notuje 380%, a Steel Dynamics 297%. Goldman Sachs, jeden z przykładów spółek o wysokim wzroście dywidend, zaraportował łączną stopę zwrotu 174% z reinwestowaniem dywidend, czyli znacznie wyżej niż średnia rynkowa.

Historia Goldman Sachs: przypadek studyjny

Goldman Sachs doskonale ilustruje, jak wzrost dywidend może odzwierciedlać fundamentalną siłę biznesu. Dywidenda kwartalna wzrosła z 2 dolarów do 5 dolarów w ciągu pięciu lat, co oznacza wzrost o 150% w wypłatach. Jednocześnie cena akcji wzrosła o 143% w tym samym okresie. Połączenie aprecjacji kapitałowej z rosnącymi dywidendami dało inwestorom łączny zwrot 174%, gdy dywidendy były reinwestowane.

Co to oznacza dla Ciebie jako inwestora?

Wyniki badania sugerują, że spółki zdolne do konsekwentnego wzrostu dywidend mogą być źródłem lepszych zwrotów niż pasywne inwestowanie w indeks. Jednak ważne jest zrozumienie, że przeszłe wyniki nie gwarantują przyszłych rezultatów. Wzrost dywidend wymaga od firmy zdolności do generowania rosnących zysków, co nie zawsze jest możliwe w długoterminowym horyzoncie.

Dla inwestora rozważającego strategię opartą na wzroście dywidend kluczowe jest:

• Sprawdzenie historii wzrostu dywidend spółki (czy wzrost jest konsekwentny, czy jednorazowy)
• Analiza zdolności firmy do utrzymania wzrostu (stosunek wypłaconych dywidend do zysku netto)
• Porównanie zwrotu z dywidendy z innymi spółkami w branży
• Rozumienie, że wyższa dywidenda wiąże się z ryzykiem — firmy w branżach zmiennych mogą zmniejszyć dywidendy w trudnych czasach

Badanie wykazało, że wśród 273 spółek S&P 500 ze znaczącą dywidendą, zaledwie 15 utrzymywało wzrost dywidend na poziomie 15% rocznie lub wyższym. To pokazuje, że konsekwentny wzrost dywidend jest cechą stosunkowo rzadką i może być wskaźnikiem wyróżniającej się jakości biznesu.

Czy to alternatywa dla indeksów?

Strategia inwestowania w spółki ze wzrostem dywidend nie musi być całkowitą alternatywą dla inwestowania w indeksy. Wielu inwestorów łączy obie podejścia: utrzymuje bazową pozycję w funduszu indeksowym S&P 500, a dodatkowo wybiera kilka spółek o wysokim wzroście dywidend dla potencjalnie wyższych zwrotów. Takie podejście zmniejsza ryzyko związane z wyborem konkretnych akcji, jednocześnie oferując ekspozycję na spółki wykazujące zdolność do wzrostu.

Badanie UA.NEWS pokazuje, że rynek nagradza spółki, które potrafią systematycznie zwiększać wartość dla akcjonariuszy. Jednak każdy inwestor powinien dostosować swoją strategię do własnych celów, horyzontu czasowego i tolerancji na ryzyko.