MAGS i Magnificent Seven przed wynikami za III kwartał: co warto wiedzieć

Fundusz Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) przyciąga coraz więcej kapitału na kilka tygodni przed publikacją wyników za III kwartał, a kursy spółek wchodzących w jego skład odbiły od wcześniejszych dołków. Poniżej zestawiamy najważniejsze dane, które inwestor powinien mieć przed oczami.

Ile kapitału napłynęło do ETF MAGS?

Napływy do funduszu MAGS w ostatnich 30 dniach przekroczyły 1,19 mld dolarów. Aktywa pod zarządzaniem wynoszą obecnie 5,8 mld dolarów. Przy orientacyjnym założeniu kursu około 3,7 zł za dolara oznacza to kwotę rzędu 21,5 mld zł. Dla porównania skala wpływów pokazuje, że inwestorzy nie wycofują się z koncentracji na największych amerykańskich spółkach technologicznych, mimo ich wysokich wycen w ostatnich latach.

Kurs MAGS wynosi 72,41 dolara, czyli o 32% więcej niż w tegorocznym minimum. Fundusz jest więc jednym z najmocniejszych sposobów ekspozycji na tę grupę spółek w bieżącym roku.

Które spółki odbiły najmocniej od dołków?

Różnice między poszczególnymi firmami są spore. Poniższa tabela zestawia podane kursy i wzrosty od minimum.

Spółka	Kurs / punkt odniesienia	Wzrost od dołka
Microsoft	534 USD	53%
Tesla	brak danych o kursie	ponad 24%
Alphabet	340 USD (dołek w marcu: 270 USD)	ok. 26% od marcowego dołka

Microsoft jest liderem zestawienia pod względem wzrostu od minimum. Alphabet, z kursem 340 dolarów wobec marcowego dołka na poziomie 270 dolarów, również wyraźnie odrobił straty. Tesla zyskała ponad 24% od tegorocznego minimum.

Kiedy spółki z MAGS publikują wyniki?

Kalendarz najbliższych publikacji jest skondensowany. Tesla jako pierwsza poda wyniki za III kwartał, a Meta zrobi to tego samego dnia. W przyszłym tygodniu na wyniki czekają Apple, Microsoft i Amazon.

Tesla i Meta w tym samym dniu

Tesla dostarczyła w kwartale 486 532 pojazdy, a jej produkcja wyniosła 464 391 sztuk. Oczekiwane przychody to 28 mld dolarów, czyli poziom bez zmian rok do roku.

Meta spodziewa się wzrostu przychodów o 23,70%, do 63,40 mld dolarów. Prognoza przychodów rocznych to 254 mld dolarów. Spółka wprowadziła agenta AI o nazwie Muse i planuje wynajmować wolne centra danych, co pokazuje, że inwestycje w sztuczną inteligencję zaczynają generować nowe źródła przychodów.

Apple, Microsoft i Amazon w przyszłym tygodniu

Apple oczekuje przychodów na poziomie 113 mld dolarów, czyli o 10% więcej rok do roku. W kontekście wyników warto odnotować, że telefon Duos został wyprzedany.

Microsoft ma osiągnąć w III kwartale przychody rzędu 90,7 mld dolarów, co oznacza wzrost o 16,8%. Amazon przewiduje 202 mld dolarów przychodów, czyli wzrost o 12,2%.

Spółka	Oczekiwane przychody	Dynamika r/r
Tesla	28 mld USD	bez zmian
Meta	63,40 mld USD	+23,70%
Apple	113 mld USD	+10%
Microsoft	90,7 mld USD	+16,8%
Amazon	202 mld USD	+12,2%

Jak wyglądają wyceny spółek?

Wyceny są tym, co łączy cały fundusz. Forward P/E Microsoftu wynosi 26 wobec średniej z pięciu lat na poziomie 30. Mnożnik Amazonu to 30, a Nvidii 22.

Spółka	Wskaźnik	Punkt odniesienia
Microsoft	forward P/E 26	średnia 5-letnia: 30
Amazon	mnożnik 30	brak danych historycznych
Nvidia	mnożnik 22	brak danych historycznych

Porównanie wskazuje, że Microsoft notuje obecnie niższy mnożnik niż jego pięcioletnia średnia, mimo silnego wzrostu kursu. To sugeruje, że rynek nie wycenia tej spółki w najwyższym przedziale historycznym.

Co to oznacza dla Ciebie?

Dla inwestora długoterminowego najważniejsza jest świadomość, że MAGS to fundusz o wysokiej koncentracji na kilku dużych spółkach technologicznych. Silny kurs funduszu i napływy kapitału nie są gwarancją dalszych wzrostów, a wyniki kwartalne mogą wywołać gwałtowne ruchy. Osoby rozważające zakup powinny porównać koszty i ekspozycję MAGS z szerszymi funduszami indeksowymi, a w rozliczeniach pamiętać o polskim podatku od zysków kapitałowych w wysokości 19%. Warto też obserwować kalendarz wyników: Tesla i Meta w jednym dniu, a Apple, Microsoft i Amazon w kolejnym tygodniu, bo to właśnie te publikacje w najbliższym czasie mogą najmocniej wpłynąć na wycenę funduszu.